政策吹暖風(fēng)，馳援資金準(zhǔn)備

經(jīng)歷了市場(chǎng)大跌，管理層多少有維穩(wěn)意圖，瘋牛不好，暴跌更不好。周末消息面偏暖，市場(chǎng)期盼已久的險(xiǎn)資權(quán)益投資比例提升一事落地，行業(yè)大中型公司權(quán)益類資產(chǎn)的投資比例上限從30%提升至35%，新規(guī)自7月17日起即實(shí)施。

不過(guò)原有的30%限額也大多沒用完，與外資限額放開一樣，短期對(duì)市場(chǎng)的影響更多體現(xiàn)在情緒提振。有券商估算，未來(lái)3年每年股票市場(chǎng)新增險(xiǎn)資資金在2900-5300億之間。險(xiǎn)資比較青睞那些流動(dòng)性好、低PB、高ROE、高股息率、高分紅率的上市公司。

券商基金業(yè)也迎來(lái)利好，監(jiān)管鼓勵(lì)行業(yè)進(jìn)行并購(gòu)重組與股權(quán)激勵(lì)。根據(jù)證監(jiān)會(huì)通知文件，證券基金行業(yè)實(shí)施組織管理創(chuàng)新，一是鼓勵(lì)市場(chǎng)化并購(gòu)重組，二是支持券商、基金開展股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。猶記得本輪行情的導(dǎo)火索包括就是中信證券和中信建投的合并傳聞，證監(jiān)會(huì)的通知是對(duì)券商板塊的又一刺激。

回顧歷史，自上世紀(jì)90 年代以來(lái)，中國(guó)證券行業(yè)先后經(jīng)歷了四次并購(gòu)浪潮，分別是分業(yè)經(jīng)營(yíng)、綜合治理、“一參一控”、市場(chǎng)化并購(gòu)。每一輪并購(gòu)浪潮下，都有券商脫穎而出。

還有一個(gè)比較大的事情是銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)出手，接管華夏人壽、新時(shí)代證券等9家金融機(jī)構(gòu)?？赡懿皇煜ぴ呐笥颜σ豢矗詾槭鞘裁葱袠I(yè)地震，有點(diǎn)慌。其實(shí)這是處置明天系資產(chǎn)的收尾工作，也意味著過(guò)去幾年對(duì)金融系統(tǒng)的整頓暫告一階段。并非利空。

解禁潮將至，市場(chǎng)短期承壓

進(jìn)入到7月下旬，我前面反復(fù)說(shuō)了，有幾個(gè)關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)。下周將有69股面臨解禁，規(guī)模超2589億元，不管是從解禁公司數(shù)量還是市值規(guī)模來(lái)看，都是下半年單周之最。中微公司、瀾起科技、健友股份、虹軟科技、中信建投、睿創(chuàng)微納等6股解禁市值在百億元以上。7月22日，科創(chuàng)板開市滿一年，首批限售股賺得盆滿缽滿，解禁后估計(jì)拋壓不小，連帶科技半導(dǎo)體芯片板塊都會(huì)承壓。7月22日起上證指數(shù)編制方案也將修訂，科創(chuàng)板將納入。

對(duì)于解禁壓力，上周市場(chǎng)也反映了一部分，我們看到高位科技芯片的暴跌，包括周五中芯國(guó)際也跌7%。不管怎樣，在這樣的壓力下，讓股指馬上再亢奮起來(lái)，難度很大。

政策上，月底馬上將召開中央政治局會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作。預(yù)期針對(duì)疫情階段的寬松將告一段落。

接下來(lái)還有一個(gè)不確定性較大的事情，就是三季度將推行的創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制，隨著注冊(cè)制首批企業(yè)上市，創(chuàng)業(yè)板漲跌幅將放寬至20%，到時(shí)候市場(chǎng)會(huì)怎么玩，不好說(shuō)。這段時(shí)間資金肯定也在實(shí)驗(yàn)準(zhǔn)備。為了順利參與注冊(cè)制下創(chuàng)業(yè)板的打新和交易，各位創(chuàng)業(yè)板老股民應(yīng)該會(huì)補(bǔ)簽新的風(fēng)險(xiǎn)協(xié)議，大家留意一下券商通知。

我認(rèn)為，這波行情的啟動(dòng)，和注冊(cè)制的推行是不無(wú)關(guān)系的，想要科技興國(guó)，除了國(guó)家大基金的牽頭，資本市場(chǎng)的融資也是必不可少的，市場(chǎng)要熱起來(lái)，居民的儲(chǔ)蓄搬家才能順利推進(jìn)，長(zhǎng)牛才有希望。開弓沒有回頭箭，資本市場(chǎng)的改革號(hào)角已經(jīng)吹響，雖然中間會(huì)有波折，但我對(duì)A股的未來(lái)有信心，市場(chǎng)跌下來(lái)也會(huì)是一個(gè)重新布局的好機(jī)會(huì)。

成交量若縮至萬(wàn)億以下，反包無(wú)望?

至于下周走勢(shì)，我們要看幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。一個(gè)是成交量，可能會(huì)繼續(xù)縮量，但最好不要萎縮到1萬(wàn)億以下。因?yàn)樵?400點(diǎn)上方，每天都是1.5萬(wàn)億以上的成交額，意味著有很多籌碼套牢在上面。接下來(lái)如果一直是縮量到1萬(wàn)億以下，上方的籌碼就會(huì)變成一個(gè)非常難攻克的套牢盤區(qū)域。而如果成交量繼續(xù)放大，至少保持在萬(wàn)億以上，就說(shuō)明高低的籌碼在交換，有人在調(diào)倉(cāng)換股，有人在割肉做新的布局。

二是缺口，上周五滬指收十字星，就卡在3152點(diǎn)~3181點(diǎn)的周線缺口上方，且縮量，市場(chǎng)在觀望在猶豫。對(duì)于這個(gè)缺口市場(chǎng)有不同觀點(diǎn)，有人會(huì)認(rèn)為，這是牛市的啟動(dòng)點(diǎn)，不應(yīng)該回補(bǔ)，一旦回補(bǔ)掉，牛市的基礎(chǔ)就不在了。我之前說(shuō)過(guò)這個(gè)缺口是2600點(diǎn)上來(lái)的第三個(gè)跳空缺口，回補(bǔ)的概率還是比較大的。

三是外資的態(tài)度。上周尤其是周二北向資金的超大幅流出，也是對(duì)市場(chǎng)信心的一大打擊，我們看這種流出是否具有持續(xù)性。

對(duì)于科技股尤其是芯片股來(lái)說(shuō)，中芯國(guó)際的走位很關(guān)鍵，上市第一天480億的成交額，很多資金被埋，不知道會(huì)是什么心態(tài)，我們繼續(xù)要觀察一下中芯國(guó)際后續(xù)的走位，周五重要的低點(diǎn)75塊，最好不要跌破。

券商股有了周末的利好，能否逆風(fēng)翻盤?我們看券商股的龍虎榜，大跌的時(shí)候有多少游資沖進(jìn)去撬板，博反抽，最后鼻青臉腫，認(rèn)輸出局。真的，上周后面幾天短線客的操作，我看著都心疼，短線客可等待市場(chǎng)情緒修復(fù)。

這一輪行情當(dāng)中有很多投資者參與到券商板塊，套牢在3400點(diǎn)上方的平臺(tái)，如果板塊整體要再起勢(shì)，一定是要市場(chǎng)重新燃起牛市預(yù)期，這個(gè)短期有難度。

下周策略

1、第一波情緒高潮明確見頂，注意高低切換，低位新題材可輕倉(cāng)試探，關(guān)注絕對(duì)人氣品種何時(shí)止跌后，高位股追漲操作需要非常謹(jǐn)慎。

2、中長(zhǎng)期科技+消費(fèi)依舊是永恒不變的主線，但經(jīng)過(guò)了一個(gè)階段的主升期后，進(jìn)入尋找新支點(diǎn)的過(guò)程。中長(zhǎng)期投資者可在7月底之前耐心尋覓低吸布局機(jī)會(huì)，短線不必操之過(guò)急?；蚶霉芍刚鹗?kù)`活做差價(jià)，攤薄中長(zhǎng)期的持倉(cāng)成本。

做股票是一種修行，識(shí)大勢(shì)，知進(jìn)退，靜心態(tài)，多總結(jié)，方可收獲魚與漁。

以上內(nèi)容僅供您參考和學(xué)習(xí)使用，不作為買賣依據(jù)，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)!投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。

標(biāo)簽： 科技板塊解禁潮