光大證券指出，轉(zhuǎn)型成效厚積薄發(fā)，保費與利率拐點將至。負債端：1)在代理人展業(yè)恢復(fù)及險企積極轉(zhuǎn)型下，二季度新單保費有望出現(xiàn)拐點。2)疫情沖擊下線上化經(jīng)營及健康意識突顯?；ヂ?lián)網(wǎng)保險及健康險政策落地，促進下半年保費增速回暖。資產(chǎn)端：1)險企投資結(jié)構(gòu)調(diào)整，增加另類投資比重，投資收益震蕩調(diào)整。2)若長端利率出現(xiàn)拐點，險企估值修復(fù)及盈利有望雙提升。估值：險企目前普遍處于十年估值低位，長期配置價值大。短期關(guān)注業(yè)績邊際改善的新華國壽，長期關(guān)注平安太保等價值轉(zhuǎn)型險企等。

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