A股進(jìn)入“兩會(huì)時(shí)間”，投資界都在密切關(guān)注兩會(huì)逐漸釋放的投資信號(hào)，作為后市布局的依據(jù)。接受證券時(shí)報(bào)記者采訪的北京、上海等地基金經(jīng)理表示，在兩會(huì)期間非常關(guān)注政策的方向和變化，但倉位上整體調(diào)整并不多，仍保持中高倉位，而在方向更傾向于新基建，普惠民生等項(xiàng)目上。

基金保持較高倉位

談及在兩會(huì)期間的調(diào)倉換股，北京一家大型公募消費(fèi)基金經(jīng)理表示，目前總倉位保持在中高倉位不變，但通過調(diào)整結(jié)構(gòu)、精選個(gè)股等方式，優(yōu)化基金組合。

據(jù)他了解，多數(shù)績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理并沒有因?yàn)榻诠墒姓鹗庍M(jìn)行倉位調(diào)整或減倉，“在低估的市場(chǎng)去減倉沒有意義，大多數(shù)優(yōu)秀基金經(jīng)理的倉位都在中高位的水平”。他指出，今年兩會(huì)上的“港版國(guó)安法”是維護(hù)香港安全和穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)，在香港未來穩(wěn)定和繁榮發(fā)展的預(yù)期下，目前相對(duì)低估的港股市場(chǎng)仍然是投資的重要方向。

“經(jīng)過近期股市調(diào)整，港股市場(chǎng)不少優(yōu)秀的消費(fèi)、科技類公司估值回歸合理或相對(duì)低估，對(duì)我們基金的A股組合是一個(gè)很好的補(bǔ)充。”該基金經(jīng)理表示，相比兩會(huì)對(duì)投資的影響，中美存在的貿(mào)易摩擦問題以及未來的走向，中長(zhǎng)期對(duì)基金經(jīng)理投資可能會(huì)有更大影響，未來將密切關(guān)注中美貿(mào)易摩擦走向，對(duì)投資組合進(jìn)行優(yōu)化和完善。

諾德基金經(jīng)理應(yīng)穎也表示，兩會(huì)政策以保就業(yè)、保民生、新基建為主，通過對(duì)會(huì)議精神及后續(xù)項(xiàng)目進(jìn)程的判斷，權(quán)衡相關(guān)個(gè)股當(dāng)前估值及交易賽道的擁擠度情況，適當(dāng)進(jìn)行了換股操作，相對(duì)關(guān)注新基建、污廢環(huán)保治理、舊改基建類。

北京一家大型公募知名基金經(jīng)理表示，除疫情影響帶來的調(diào)整外，今年兩會(huì)的基本政策與此前市場(chǎng)環(huán)境差不多，沒有開展明顯的倉位調(diào)整。而從持倉風(fēng)格上，也不傾向于根據(jù)短期事件驅(qū)動(dòng)、政策主題等調(diào)整倉位，更注重從中長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)變化的角度，自下而上精選優(yōu)秀的上市公司，不會(huì)因?yàn)閮蓵?huì)而進(jìn)行倉位調(diào)整。

好買基金數(shù)據(jù)顯示，5月18日至22日一周偏股型基金整體大幅加倉3.87%，當(dāng)前倉位72.05%。其中，股票型基金倉位上升2.47%，標(biāo)準(zhǔn)混合型基金倉位上升4.06%，當(dāng)前倉位分別為91.27%和69.49%。目前，公募偏股基金倉位總體處于歷史高位水平。

關(guān)注經(jīng)濟(jì)和民生相關(guān)政策

基金經(jīng)理較關(guān)注兩會(huì)上透露出的經(jīng)濟(jì)和民生相關(guān)政策信號(hào)，新基建等成為重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域。

北京一家大型公募知名基金經(jīng)理表示，從公募的投資布局看，基金經(jīng)理一般會(huì)關(guān)注國(guó)家政策的方向和變化，以及這些變化帶來的中長(zhǎng)期影響。目前來看，“更加積極有為”的財(cái)政政策和“更加靈活適度”的貨幣政策是明確的，未來很長(zhǎng)一段時(shí)間，A股市場(chǎng)都將面臨相對(duì)寬松的貨幣環(huán)境。另一方面，今年兩會(huì)還強(qiáng)調(diào)擴(kuò)大內(nèi)需、穩(wěn)定就業(yè)的目標(biāo)，淡化了GDP目標(biāo)，這樣的政策基調(diào)也給市場(chǎng)帶來了信心。

應(yīng)穎認(rèn)為，兩會(huì)往往是指引未來經(jīng)濟(jì)及宏觀發(fā)展大方向的，是中長(zhǎng)期的規(guī)劃，在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，面臨華為事件、中美貿(mào)易摩擦、國(guó)內(nèi)后疫情經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的關(guān)口，都比較艱難，包括市場(chǎng)對(duì)相關(guān)事件的反應(yīng)，當(dāng)前更需要做的是以組合的方式撫平收益短期波動(dòng)，立足中長(zhǎng)期發(fā)展的方向，如新基建、普惠民生的相關(guān)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)兩會(huì)后政策大概率也會(huì)在這些方向發(fā)力。

德邦大消費(fèi)基金擬任基金經(jīng)理黎瑩表示，近期比較關(guān)注與經(jīng)濟(jì)和民生相關(guān)的政策。例如，關(guān)于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，政府工作報(bào)告著重提到了“推動(dòng)制造業(yè)升級(jí)和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展、提高科技創(chuàng)新支撐能力、深入推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新”等未來可能重點(diǎn)發(fā)展、支持的方向;又如，在民生和消費(fèi)領(lǐng)域，提到“要多措并舉擴(kuò)消費(fèi)、適應(yīng)群眾多元化需求”、“提高居民消費(fèi)意愿和能力”。相信未來在相關(guān)領(lǐng)域會(huì)有更具體的政策逐步落地，這對(duì)相關(guān)行業(yè)和公司的恢復(fù)和中長(zhǎng)期增長(zhǎng)會(huì)起到促進(jìn)作用。

“在未來較長(zhǎng)一段時(shí)間，能夠代表中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)方向的領(lǐng)域一定會(huì)出現(xiàn)較多的投資機(jī)會(huì)。另一方面，中國(guó)內(nèi)需潛力巨大，居民消費(fèi)水平仍會(huì)隨著整體收入增長(zhǎng)而持續(xù)升級(jí)，與消費(fèi)相關(guān)的行業(yè)會(huì)是很好的賽道。”黎瑩說。

此外，深圳一位基金經(jīng)理表示，長(zhǎng)期看好內(nèi)需消費(fèi)企業(yè)、優(yōu)質(zhì)的科技企業(yè)，以及國(guó)企改革受益的企業(yè)等機(jī)會(huì)。兩會(huì)提出了實(shí)施國(guó)企改革三年行動(dòng)，《關(guān)于新時(shí)代加快完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的意見》也對(duì)國(guó)企改革著墨較多，未來幾年國(guó)企改革可能有所突破，因此，國(guó)企改革也可能帶來一些新的投資機(jī)會(huì)。

標(biāo)簽： 基金經(jīng)理