歷經(jīng)近一年的產(chǎn)品論證、架構(gòu)設計、系統(tǒng)開發(fā)及合規(guī)管控等工作后，招商銀行私人銀行終于啟動了私募定投新模式，成為繼平安銀行后，業(yè)內(nèi)第二家推出私募定投服務的銀行。此次招商銀行不僅首次將認購起點降至40萬元，正式打破百萬門檻，還將認/申購費率降至0.5%，低于目前私募普遍1%的認/申購費率，這也相當于“傭金減半”了。

首批被招商銀行挑中的10家私募均為知名績優(yōu)私募，包括淡水泉、重陽投資、朱雀投資、中歐瑞博、拾貝投資、泓澄投資、遠策投資、興聚投資、銀杏環(huán)球投資、中泰證券資管。

參與上述招商銀行定投產(chǎn)品的遠策投資副總經(jīng)理吳瓊透露，此次招商銀行私募定投服務開展已有一個月之久，定投推出的新產(chǎn)品均為混合類產(chǎn)品(權(quán)益類倉位最高80%)，定投金額1萬元起。記者還獲悉，以中歐瑞博、遠策投資、淡水泉等為代表的私募產(chǎn)品已建倉，其中中歐瑞博等私募產(chǎn)品認購規(guī)模已超7000萬元。

多個行業(yè)門檻被打破

和9月份平安銀行推出的私募定投服務中所設定的首次認購金額不低于100萬元、每月開放申購、追加認購金額不低于5000元、以1000元的整數(shù)倍遞增、另需繳納1%的認/申購費相比，招商銀行此次的私募定投布局更為大膽，在投資最低限額、費率結(jié)構(gòu)、開放期等方面都實現(xiàn)了較大突破。

具體來看，招商銀行此次私募定投服務，不僅突破私募百億投資門檻，將認購起點降至40萬元，還將認/申購費率降至0.5%。同時將開放周期由每月變?yōu)槊恐?。追加認購金額方面，招商銀行提升至1萬元，超出部分按1萬元的整數(shù)倍遞增。

“定投模式降低了投資者的參與門檻，更為投資者進行分散投資提供了更多管理人的選擇，實現(xiàn)多種風格的組合配置。”招商銀行表示。

值得注意的是，為引導投資者長期投資，招商銀行按照“先進先出”原則，將贖回費率原則設定為“持有周期越久贖回費率越便宜”。如持有期不足1年，按照贖回資金的2%繳納贖回費;持有時間超過1年但不足2年的，按照贖回資金的1%繳納贖回費;持有時間不短于2年但不足3年的，按照贖回資金的0.5%繳納贖回費;持有時間超過3年，則免繳贖回費。

在私募機構(gòu)的遴選上，兩家銀行都將重陽投資、拾貝投資、淡水泉等頭部私募納入名單。不過，此次招商銀行首批十家私募定投產(chǎn)品均為新發(fā)產(chǎn)品，且均為混合類產(chǎn)品(權(quán)益類倉位最高 80%)，產(chǎn)品的風險等級較高，達到A5。

招商銀行透露，其在甄選私募過程中實行嚴格準入機制，堅持私募股票的嚴格篩選方法，同時考量私募管理人過往業(yè)績、風險回撤控制、投資風格穩(wěn)定性等要素，最終選出長期業(yè)績穩(wěn)健優(yōu)異、風格穩(wěn)定不易漂移、精選個股并具有較強超額收益的頭部管理人。

“首批入圍的十家管理人均根據(jù)上述原則嚴格篩選。后續(xù)招商銀行也會在全市場范圍持續(xù)篩選優(yōu)秀管理人，豐富定投管理人的選擇。”招商銀行稱。

雖然私募定投省時省力，但招商銀行表示，這并不等于一投了之。該銀行將在私募定投中使用系統(tǒng)的資產(chǎn)配置方法體系，具體包括協(xié)助客戶構(gòu)建私募定投組合并定期檢視，就策略篩選及評估、管理人動態(tài)跟蹤、產(chǎn)品止盈等提供顧問式服務。

合格投資者門檻未降

雖然認購起點降至40萬元，但這并不意味著手握40萬便能買入私募定投產(chǎn)品，招商銀行對合格投資者的門檻并未降低。

根據(jù)招商銀行私募定投產(chǎn)品合同，參與定投的投資者不僅需要成為招商銀行私行或鉆石客戶，還需要成為私募定投合格投資者。

具體來看，個人投資者需具有兩年以上的投資經(jīng)歷，且滿足以下條件之一：家庭金融凈資產(chǎn)不低于300萬元，家庭金融資產(chǎn)不低于500萬元，或近三年本人年均收入不低于40萬元。法人投資者最近1年末凈資產(chǎn)不低于1000萬元。另外，金融管理部門視為合格投資者的其他情形。

同時，投資者還需前往招商銀行，進行專門的私募定投雙錄(金融類產(chǎn)品銷售過程的同步錄音錄像)。若同時購買、定投多個產(chǎn)品以及已經(jīng)認購、后續(xù)單獨定投多個產(chǎn)品的情況，投資者可以將產(chǎn)品雙錄合并在一起，下單時每個產(chǎn)品代碼都關(guān)聯(lián)這一個雙錄文件即可。對于單獨購買多個產(chǎn)品的情況，需要逐個產(chǎn)品進行雙錄;申購期追加購買也需雙錄。

此外，投資者還需進行合規(guī)檢查，招商銀行系統(tǒng)會每周對投資者進行合格投資者風險測評，如不符合要求，客戶會收到短信通知。投資者如未在約定時間處理，將導致定投終止。

招行的用意

在國內(nèi)權(quán)益市場中，定投具有平滑收益波動和降低擇時風險的優(yōu)勢，有利于提升投資體驗，吸引更多長期資金入市。私募定投出現(xiàn)的背后，是高凈值客戶對私募投資需求的不斷攀升。

在此背景下，平安銀行推出私募定投服務后，市場對占據(jù)銀行理財市場第二大份額的招商銀行推出相關(guān)產(chǎn)品已有預期。但超出市場預料的是，此次招行在投資最低限額、費率結(jié)構(gòu)、開放期等方面均做出多方面突破，其舉動背后原因何在?

招商銀行表示，其私募定投模式歷經(jīng)近一年的產(chǎn)品論證、架構(gòu)設計、系統(tǒng)開發(fā)及合規(guī)管控等工作，最終是為了給投資者提供長線投資工具，實現(xiàn)投資者、私募、平臺三方共贏。

參與招商銀行定投產(chǎn)品的一家北京私募市場部人士認為，招商銀行推出以私募定投服務的最直接也是最大的動力在于爭取高凈值客戶。“其中‘持有時間越長贖回費越低，持有時間超過3年則免繳贖回費’這樣的規(guī)則，有助于招商銀行招攬更多的高凈值客戶進行長期投資。這一旦形成良性循環(huán)，給招商銀行帶來的效益是很可觀的。”

遠策投資私募定投產(chǎn)品已經(jīng)建倉。其副總經(jīng)理吳瓊認為，招商銀行推出此私募定投服務，是其代銷服務達到一定規(guī)模和瓶頸之后的應對舉措。“招商銀行這兩年的代銷業(yè)務略顯疲軟，籌備創(chuàng)新業(yè)務勢在必行，私募定投就是很好的選擇。”在她看來，雖然招商銀行私募定投服務推出僅1個月，效果還沒有顯現(xiàn)，但在公司內(nèi)部，大家都較為看好這一模式的前景。

吳瓊表示，如果私募定投效應好，能逐漸形成良性發(fā)展，招商銀行代銷業(yè)務的范圍未來有可能收縮，繼續(xù)向頭部私募集中，而不需要像以往那樣費時費力代銷那么多私募的產(chǎn)品。

標簽： 招行