中銀證券指出，基本面預(yù)期逐步修復(fù)，市場(chǎng)等待布局機(jī)會(huì)。結(jié)合5月月報(bào)預(yù)判，市場(chǎng)仍將延續(xù)盈利預(yù)期的主要抓手，內(nèi)需逐步修復(fù)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)基本面從一季度深坑中環(huán)比修復(fù)，市場(chǎng)整體下行風(fēng)險(xiǎn)可控。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的逐步修復(fù)以及兩會(huì)前期市場(chǎng)對(duì)于政策的樂(lè)觀預(yù)期為近期市場(chǎng)反彈的主要?jiǎng)幽?。從近期市?chǎng)的行業(yè)表現(xiàn)也可以看出，市場(chǎng)由前期內(nèi)需復(fù)蘇主導(dǎo)邏輯逐步向海外沖擊修復(fù)邏輯轉(zhuǎn)換。隨著一季報(bào)業(yè)績(jī)的逐步計(jì)價(jià)，A股市場(chǎng)由海外疫情風(fēng)險(xiǎn)和國(guó)內(nèi)政策的不確定性籠罩的第一階段向第二階段過(guò)渡，總體來(lái)看，市場(chǎng)仍處于布局行情左側(cè)，短期仍將維持震蕩波動(dòng)格局，雖然難有大規(guī)模趨勢(shì)性行情但下行風(fēng)險(xiǎn)可控。

行業(yè)配置上，把握短期業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)，中長(zhǎng)期格局較優(yōu)的行業(yè)，建議優(yōu)先把握短期業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)，中長(zhǎng)期行業(yè)格局較好的白酒、化藥和水泥等;次優(yōu)選擇是一些短期內(nèi)依然受到國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和海外不確定性因素影響，但中長(zhǎng)期邏輯順暢的航空、機(jī)場(chǎng)、家電、汽車和消費(fèi)電子等。

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